上一财季业绩刚有所好转，苹果大中华区的营收便再次下滑。2025财年第四财季，苹果大中华区营收同比下降3.6%，成为全球唯一业绩下滑的市场。苹果CEO库克将原因归咎于供应限制导致iPhone销量环比下降，但专家认为，内外部双重压力才是症结所在——内部iPhone升级乏力、新品延期，外部本土品牌强势崛起，尤其是华为的回归直接冲击高端市场。内外困局下，苹果在中国市场的竞争地位正面临严峻挑战。
一、大中华区：全球市场的“独降样本”
苹果2025财年第四财季财报呈现出“全球飘红、中国独降”的鲜明反差。报告显示，公司总净营收达1024.66亿美元，同比增长8%；净利润274.66亿美元，同比激增86%；每股摊薄收益1.85美元，同比增长91%，三项核心指标均超华尔街预期，推动盘后股价上涨逾3%，突破52周最高价。
然而，大中华区却成为“拖后腿”的一环。该财季苹果大中华区营收144.93亿美元，较上年同期的150.33亿美元下降3.6%；反观美洲、欧洲、日本、亚太其他地区，营收均实现同比增长。这并非偶然，自2023年第三财季起，苹果中国市场营收便进入下滑通道，季度跌幅最高达13%。2025财年第二财季，其大中华区收入160.02亿美元，同比下降2.26%，同样是唯一负增长地区；仅在第三财季凭借618大促降价，才短暂扭转连续7个季度下滑的颓势。
库克在电话会议中解释，营收下滑主因是iPhone销量环比下降，而销量下滑源于“供应限制”——并非产能不足，而是iPhone 16系列产量预估低于实际需求，导致订单积压。他同时强调，iPhone 17系列市场需求“非常强劲”，暗示新一财季有望回暖。
二、内部隐忧：创新放缓与新品“翻车”
对于库克的“供应论”，专家们并不认同。资深产业经济观察家梁振鹏指出，苹果近年产品创新速度明显放缓，iPhone主力机型升级幅度有限，“挤牙膏式”更新难以激发用户换机欲望。同时，苹果坚持高位定价策略，在当前经济环境下对消费者吸引力持续减弱。软件生态方面，对中国本土化需求响应滞后，部分生活服务功能接入深度不及国产厂商。
更直接的冲击来自iPhone Air的发售延期。天使投资人郭涛分析，这款仅支持eSIM的机型因国内运营商未完成适配，未能与iPhone 17系列同步在9月12日开启预购，直至10月17日才启动预购、10月22日正式发售，直接错失第四财季关键销售窗口期。雪上加霜的是，iPhone Air上市后口碑两极分化：尽管手感轻薄获好评，但单扬声器、续航不足、后盖脆弱等问题遭用户集中吐槽。
知名苹果分析师郭明錤最新报告显示，iPhone Air需求远低于预期，供应链已启动产能缩减计划——预计2026年一季度大多数供应商产能缩减80%以上，部分零组件将于2025年底前停产。他还指出，苹果过往推出的mini、Plus等机型均未能成功开拓新市场区隔，iPhone Air的失利再次暴露其产品定位战略的困境。
三、外部围攻：国产军团抢占高端话语权
苹果在中国市场的份额流失，很大程度上源于本土品牌的强势突围。梁振鹏强调，华为的回归对苹果影响深远：凭借品牌忠诚度和技术突破，华为正快速重建高端市场地位，直接分流苹果核心用户。更关键的是，华为带动了国产供应链自信，改变了消费者对高端手机的认知标准。
除华为外，小米、OPPO、vivo等厂商也在高端市场持续发力。iPhone 17系列发布后，小米随即推出小米17系列，其独特的背屏设计成为差异化竞争力。据数据显示，该系列开售5分钟便刷新2025年国产手机全价位段首销全天销量、销售额纪录，截至10月25日实时激活销量冲击200万台，其中Pro版本占比超80%，销量较上一代增长30%。OPPO Find X9系列、vivo X300系列也相继发布，形成“围攻”态势。
值得注意的是，国产厂商正通过“生态兼容”策略争夺苹果用户。小米、OPPO、vivo新一代系统均强调适配苹果生态，华为鸿蒙6更直接支持与iOS/iPadOS/macOS互传，降低用户换机门槛。这种“精准打击”进一步加剧了苹果的市场压力。
四、未来挑战：苹果如何破局？
库克对中国市场仍持乐观态度，称iPhone 17系列反响良好，门店流量同比增长显著，预计新一财季营收恢复增长。但梁振鹏认为，苹果面临的挑战远未结束：在AI技术落地速度上，国产厂商正快速整合大模型能力，而苹果布局相对谨慎；本土化竞争中，中国厂商更擅长把握用户需求，在系统优化、生态互联上优势明显；此外，供应链调整、数据合规等问题也亟待解决。
尽管苹果仍拥有强大品牌影响力和忠实用户群，但中国高端手机市场格局已生变。若不能加速创新节奏、优化定价策略、深化本土化服务，其“独降”的尴尬可能持续。随着华为Mate 80系列等新品即将上市，苹果在新一财季的表现更显关键。